FX168财经报社(北美)讯 美国联邦储备委员会周三（10月28日）宣布维持基准利率不变，符合市场普遍预期，但决议内部出现明显分歧。12名拥有投票权的官员中，有两人主张立即加息25个基点，凸显在美国通胀持续高企、经济增长依然强劲的背景下，美联储内部对货币政策收紧速度的争论仍在升温。

决议公布后，金融市场迅速作出反应。现货黄金短线上涨约7美元，报4043美元/盎司附近；美元指数（DXY）短线下跌近10点，报102.29。尽管美联储此次选择按兵不动，但市场对12月再次加息的预期依然较强，黄金和美元后续走势仍将取决于美联储主席沃什（Kevin Warsh）对未来利率路径的表态。

美联储维持利率不变，但两名官员要求立即加息

美联储在为期两天的货币政策会议结束后宣布，将联邦基金利率目标区间维持在3.75%至4.00%，延续9月份加息25个基点后的政策水平。

值得注意的是，此次决议以10票赞成、2票反对获得通过，并非全体官员一致支持。美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）和克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）均认为，应在本次会议上将利率再提高25个基点。

这是库克自2022年加入美联储以来首次在货币政策决议中投下反对票。哈马克此前已经多次表达对通胀居高不下的担忧。

相比之下，此前曾支持进一步加息的达拉斯联储主席洛里·洛根（Lorie Logan）和明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari），此次选择支持维持利率不变。

这一投票结果反映出，虽然多数决策者希望等待更多经济数据，但仍有部分官员认为，美联储需要更快采取行动，避免通胀预期进一步上升。

经济增长措辞升级，通胀仍是最大担忧

美联储在政策声明中指出，美国经济活动正以强劲步伐扩张，而9月份的表述为经济以稳健步伐增长。这一措辞变化，显示政策制定者对美国经济韧性的判断有所增强。

声明同时强调，美国国内支出保持韧性，生产率增长强劲，资本投资表现稳健，就业增长基本与劳动力供给变化保持一致，失业率变化不大。

不过，美联储继续指出，通胀仍然处于高位，并重申将致力于实现2%的长期通胀目标。委员会表示，随着更多经济信息逐步公布，将有助于判断何种政策立场最有利于通胀及时回归目标水平。

与9月份加息时相比，此次声明没有提前承诺未来是否采取进一步紧缩措施，而是强调继续观察经济数据。这意味着，美联储正在为12月政策会议保留选择空间。

黄金短线反弹，美元回落，但市场仍担忧12月加息

利率决议公布后，贵金属和外汇市场迅速波动。现货黄金短线上涨约7美元，报4043美元/盎司附近，美元指数则短线下挫近10点，报102.29。

这一市场反应表明，投资者在决议公布后的最初阶段，对美联储暂缓进一步加息作出了相对积极的反应。不过，由于本次维持利率不变早已被广泛预期，黄金后续能否持续反弹，仍取决于美联储对通胀和未来政策的判断。

在决议公布前，利率期货市场认为美联储本周加息的概率不足10%，因此维持利率不变本身并不构成重大意外。

真正影响市场的，可能是两名官员支持加息所释放的鹰派信号，以及沃什随后在新闻发布会上是否暗示12月再次提高利率。

如果美联储强调通胀仍需通过更高利率加以控制，美债收益率和美元可能重新走强，并对黄金构成压力。相反，如果沃什更重视就业放缓或经济下行风险，贵金属可能获得进一步支撑。

美国经济仍具韧性，AI投资成为重要增长动力

此次美联储决议出炉之际，美国经济呈现出增长强劲与通胀顽固并存的复杂局面。

亚特兰大联储GDPNow模型预计，美国第三季度经济按年率计算可能增长3.4%，有望创下一年以来最强劲的增长表现之一。消费者支出保持相对稳健，而人工智能相关投资也继续为资本支出和经济活动提供支持。

与此同时，美国失业率维持在相对较低水平，显示劳动力市场整体尚未出现明显失控迹象。不过，新增就业放缓也表明企业招聘意愿已经减弱。

通胀方面，美联储青睐的个人消费支出（PCE）物价指数预计仍将高于3%，即使剔除食品和能源等波动较大的项目，核心价格压力也可能继续维持高位。

中东冲突带来的能源成本上涨，使通胀前景更加复杂。经济学家担心，高油价产生的影响可能逐步扩散至运输、生产和其他商品与服务领域，从而增加美联储进一步加息的压力。

12月是否再加息？市场紧盯沃什讲话

在美联储决定暂停加息后，投资者的关注焦点迅速转向今年最后一次货币政策会议。

目前，利率期货市场仍倾向于认为，美联储可能在12月再度加息25个基点。部分交易员甚至预计，2027年仍可能出现更多加息行动。

不过，沃什此前一直避免对未来货币政策作出明确承诺，因此市场需要从其新闻发布会中的措辞，判断美联储对通胀、就业和经济增长风险的最新评估。

此次美联储决议也发生在美国11月3日中期选举前夕。虽然外界持续关注政治环境对货币政策的潜在影响，但美联储强调政策决定应以经济数据和实现价格稳定的目标为依据。

对于全球金融市场而言，10月按兵不动已经落地，但更重要的悬念仍未揭晓：面对持续高企的通胀和展现韧性的美国经济，美联储究竟会在12月重新加息，还是继续保持耐心？

这一答案，将直接影响美元、美债收益率、黄金及全球风险资产的下一阶段走势。