FX168财经报社(北美)讯 《富爸爸穷爸爸》作者罗伯特·清崎(Robert Kiyosaki)近日再次对美国退休体系和金融市场发出警告，称随着越来越多婴儿潮一代进入退休阶段，高度依赖401(k)等市场化退休账户的群体，可能在股市和债市持续剧烈波动的背景下面临严重财务压力。

清崎在社交平台X上质疑，美国婴儿潮一代是否在退休制度转型过程中处于不利位置。他认为，这一代人从传统的固定收益养老金体系逐步转向更加依赖金融市场表现的个人退休账户，但并没有同时获得足够的金融教育，因此在市场大幅下跌时更容易受到冲击。

（截图自X）

401(k)成为焦点

清崎特别提到1974年出台的《雇员退休收入保障法》(ERISA)，并将其视为美国退休体系发生重大变化的重要节点。他认为，婴儿潮一代是最早大规模依赖401(k)等退休账户的一代，而这些账户的最终表现与股票、债券等金融资产走势密切相关。

不过，需要指出的是，ERISA本身并没有直接创建401(k)计划。ERISA于1974年通过，主要目的是为私人部门员工福利和退休计划建立标准和保护机制；401(k)条款则是在1978年的《收入法案》(Revenue Act of 1978)中加入美国税法，随后逐渐成为美国企业广泛采用的退休储蓄工具。

随着时间推移，越来越多企业从传统的固定收益型养老金(Defined Benefit Plan)转向固定缴款型退休计划(Defined Contribution Plan)。这也意味着，退休后的收入风险逐渐从雇主更多转移到个人，投资回报、资产配置以及市场波动开始直接影响退休储蓄。

清崎批评称，许多退休投资者长期被建议采用所谓“60/40”投资组合，即60%配置股票、40%配置债券，但如果股市和债市同时承压，这种传统分散化策略的保护作用可能明显下降。

“数百万婴儿潮一代可能陷入困境”

清崎最担忧的是，如果美国及全球市场出现持续性大幅调整，已经退休或即将退休的投资者将缺乏足够时间等待资产重新恢复。

他在帖子中警告称，部分婴儿潮一代可能因为退休储蓄大幅缩水而承受严重生活压力，并甚至作出“数百万人可能无家可归，或不得不搬去与子女和孙辈同住”的极端判断。

这一说法属于清崎个人对未来风险的悲观预测，并非对美国退休人口现状的统计结论。

根据Fidelity公布的2026年数据，截至3月31日，美国婴儿潮一代的401(k)账户平均余额约为260,300美元，而个人退休账户(IRA)平均余额约为286,700美元。虽然平均余额看似不低，但不同收入和财富群体之间差异很大，而退休后的实际财务状况还取决于住房成本、医疗支出、社会保障收入以及其他资产来源。

清崎继续警告股债市场风险

此次发声也是清崎近期一系列市场警告的延续。他此前曾多次表示，全球股票和债券市场正面临较大风险，并将当前局势形容为可能演变成“史上最大规模的崩盘”。

本月早些时候，他还声称，市场压力已经在欧洲和日本出现，并可能进一步向全球蔓延。不过，这些观点主要代表其个人投资判断，市场机构对全球股债前景仍存在明显分歧。

清崎同时指出，全球部分央行近年来持续增加黄金储备，并减少对美元资产的依赖。在他看来，这种趋势进一步强化了黄金在长期资产配置中的吸引力。

再次力挺黄金、白银和比特币

清崎表示，他多年来一直反复建议投资者关注黄金、白银和比特币，并称这正是他持续警告传统金融资产风险的原因。

他还透露，自己的资产配置中包括美国出租公寓和油井等实物资产，并强调自己并不是持牌理财顾问，也不会因为公开推荐某类资产而获得报酬。

清崎长期以来一直主张，通过持有贵金属、比特币以及能够产生现金流的实物资产，来对冲通胀、货币贬值和金融体系风险。不过，这类资产本身同样存在价格波动、流动性和周期性风险，并不意味着可以完全替代传统退休资产。

真正的问题仍是退休储蓄是否足够

清崎此次警告之所以再次引发关注，也与美国婴儿潮一代正在加速进入退休阶段有关。随着传统养老金覆盖率下降、寿命延长以及医疗和住房成本上升，退休账户是否足以支撑长期生活，已经成为越来越多美国家庭面临的现实问题。

从更广泛角度来看，争议焦点并不只是401(k)本身是否安全，而是个人是否过度依赖单一市场资产、是否拥有足够的现金流和应急储备，以及能否承受市场在退休前后出现大幅波动。

清崎最后再次强调金融教育的重要性，并警告称，未来经济环境可能更加艰难，但那些提前准备、理解资产配置和风险管理的人，可能更有能力应对下一轮市场动荡。